Karışık Segment Performansı
Honeywell'in 1. çeyrek sonuçları güç gösterdi. Gelir %8 artarak 9,82 milyar $ oldu. Düzeltilmiş Hisse Başına Kazanç (EPS) %7 artarak 2,51 $ oldu. Havacılık Teknolojileri bu büyümeyi sağladı. Organik büyümesi %9 idi. Enerji ve Sürdürülebilirlik Çözümleri da iyi performans gösterdi. Universal Oil Products bu bölümü destekledi.
Ancak, bazı segmentler geride kaldı. Bina Otomasyonu sonuçları aşağı çekti. Endüstriyel Otomasyon Çözümleri %5,7 düştü. Bu, algılama alanındaki zayıf talep nedeniyle oldu. Güvenlik teknolojileri de zayıflık gösterdi.
2. çeyrek için Honeywell daha düşük EPS bekliyor. Rehberlik 2,60–2,70 $. Gelir rehberliği 9,8 milyar $–10,1 milyar $. Bu, analist tahminlerinin altında. Havacılık %10,1 büyüme görmeli. Bina Otomasyonu %8,8 düşebilir. Endüstriyel Otomasyon Çözümleri baskı altında kalmaya devam ediyor. Bu, kırılgan kazanç ivmesini vurguluyor.
Artan Maliyetler ve Marj Baskısı
2. çeyrek faaliyet marjı daralabilir. Tahmini %18,8. Bu, 180 baz puanlık bir düşüş. Faaliyet giderleri %5,1 artacak. Maliyetler 6,1 milyar $ seviyesine ulaşacak. Stratejik yatırımlar bu maliyetleri artırıyor. Honeywell dijital altyapıya yatırım yapıyor. İş entegrasyonu da maliyet ekliyor. Honeywell Forge platformları odak noktası. Bu yatırımlar uzun vadede hayati önemde. Ancak kısa vadede kârları zedeliyor.
Kazanç büyümesi artan maliyetlerle sürdürülebilir mi? Honeywell'in 2025 mali yılı EPS rehberliği 10,20–10,50 $. Bu, güveni gösteriyor. Verimlilik artışları bekleniyor. Fiyatlama gücü maliyetleri dengeleyebilir. Ancak gelir tahmini analistlerin gerisinde. Tahmin 39,6 milyar $–40,5 milyar $. Analistler 41,26 milyar $ bekliyor. Bu, potansiyel büyüme zorluklarına işaret ediyor.
Dayanıklılığa Stratejik Yol
Honeywell'in uzun vadeli stratejisi üç sütuna dayanıyor. Dijital dönüşüm anahtar. Portföy rasyonalizasyonu diğer. Disiplinli sermaye tahsisi tamamlıyor. Sundyne satın alımı 2,2 milyar $ tuttu. Hisse geri alımları 1. çeyrekte toplam 1,9 milyar $. Bunlar değere bağlılığı gösteriyor.
Honeywell 2026'ya kadar bölünmeler planlıyor. Otomasyon ve Havacılık iş kolları ayrılacak. Bu, gizli değeri ortaya çıkarmayı hedefliyor. Her bölüm temel güçlü yönlere odaklanacak. Bu girişimler zaman gerektiriyor. Yatırımcılar kısa vadeli dalgalanmayla karşılaşabilir. Endüstriyel Otomasyon zorlukları piyasa risklerini gösteriyor. Havacılık döngüsel piyasalara bağlı. Savunma ve havacılık harcamaları dalgalı.
Yatırım Görünümü
Honeywell'in 2. çeyrek kazançları bir sınav niteliğinde. Büyüme ve verimlilik arasında dengeyi gösteriyor. Beklentilerin üzerinde gelirse güçlü itibarını pekiştirir. Beklentilerin altında kalırsa yeniden değerlendirmeye yol açabilir. Hisse fiyatı 236,54 $. Piyasa değeri 152 milyar $. İleriye dönük F/K oranı yaklaşık 18. Bu, sektör ortalamasıyla uyumlu.
Honeywell'in çeşitlendirilmiş modeli yardımcı oluyor. Güçlü sipariş defteri tampon sağlıyor. Sipariş defteri 1. çeyrekte 35,3 milyar $ idi. Ancak kazançlar ekonomiye duyarlı. Artan maliyetler endişe yaratıyor. Segment dalgalanması da risk ekliyor. Şu anda "Tut" notu makul. Hedef fiyat 250,79 $. Bu, uzun vadeli potansiyeli yansıtıyor.
Sonuç
Honeywell'in 2. çeyrek raporu kritik bir gösterge. Operasyonel sağlığı ölçüyor. Stratejik girişimler temel sağlıyor. Sağlam sipariş defteri büyümeyi destekliyor. Ancak kısa vadeli zorluklar var. Segment performans düşüklüğü bir tanesi. Marj daralması diğer. Makroekonomik rüzgarlar devam ediyor. Honeywell kazanç ivmesini kanıtlamalı. Dayanıklılığını göstermeli. İstikrar arayan yatırımcılar temettüsünü beğenebilir. Getiri %1,91. Genellikle kazanç tahminlerini aşar. Uzun vadeli yatırımcılar sabırlı olmalı. Dönüşüm odaklı hamlelerinden fayda sağlayabilirler.