ABB sai da robótica para focar no crescimento da automação industrial

Forte Desempenho no 3º Trimestre de 2025 Sinaliza Nova Direção

ABB (OTCPK: ABBNY) apresentou um forte 3º trimestre de 2025 com crescimento de receita de 11%. A margem EBITDA expandiu 4%, refletindo execução sólida em eletrificação e automação. A empresa ganhou impulso com a crescente demanda em data centers, utilities e manufatura industrial.

A gestão da ABB agora mira um ciclo de alta de vários anos à medida que os mercados de eletrificação e automação se expandem globalmente. Com a saída da robótica, a ABB pretende focar em segmentos de alto retorno. Eu classifico ABBNY como um Compra, com um preço-alvo de $68 baseado em 13,95x EV/EBITDA para o ano fiscal de 2027.

Pedidos Robustos Impulsionados pela Demanda dos EUA

Os pedidos da ABB no 3º trimestre de 2025 cresceram 9% ano a ano, alcançando $9,1 bilhões. Data centers e utilities lideraram o crescimento com ganhos de dois dígitos. O mercado dos EUA cresceu 27%, enquanto a Alemanha caiu 4% devido à demanda mais fraca de fabricantes de máquinas.

A empresa encerrou o trimestre com uma relação book-to-bill de 1,01x e um backlog de $25,1 bilhões, mostrando forte visibilidade de receita futura.

Eletrificação Impulsiona o Crescimento da ABB

Os pedidos de eletrificação aumentaram 10% para $4,5 bilhões no 3º trimestre de 2025. A expansão de data centers e a modernização da rede impulsionaram forte momentum nos EUA e Europa.

A gestão vê a eletrificação como um motor principal de crescimento após a venda da robótica. A ABB planeja aquisições direcionadas para expandir em eletrificação, movimento e automação.

As utilities dos EUA esperam investir $1,1 trilhão até 2030 para atualizações da rede elétrica. A ABB pretende capturar essa oportunidade por meio de soluções avançadas de orquestração e controle de energia.

800VDC: A Próxima Revolução dos Data Centers

A ABB está trabalhando com NVIDIA para desenvolver chips 800VDC e racks de alta potência para data centers de IA de próxima geração. Esses racks consumirão até 1 megawatt cada, muito mais do que os sistemas atuais.

Essa mudança pode redefinir o design dos data centers até 2027. O envolvimento da ABB a coloca no centro dessa revolução onde eletrificação encontra automação.

Movimento e Automação de Processos Fortalecem o Momentum

O segmento de Movimento da ABB viu os pedidos subirem 17% para $2,2 bilhões, impulsionados pelos setores ferroviário, HVAC, petróleo e gás e água.

Automação de processos cresceu 4% para $1,9 bilhão, apoiada pela produção offshore de petróleo e projetos de infraestrutura hídrica. A reindustrialização dos EUA e a demanda por água limpa devem sustentar o crescimento futuro.

Venda Estratégica do Segmento de Robótica

No 3º trimestre de 2025, a ABB anunciou a venda de sua divisão de Robótica para a SoftBank por $5,4 bilhões (18,31x EV/EBITDA). A transação deve ser concluída até meados de 2026.

Após a desinvestimento, a ABB fundirá Automação Discreta no segmento de Automação de Processos , simplificando ainda mais sua estrutura. Essa medida fortalece o foco da ABB em mercados escaláveis e de alta margem.

Força Financeira Apoia Expansão

A ABB reportou crescimento de receita de 11% no 3º trimestre de 2025, com eletrificação liderando com +15%. A margem EBITDA da empresa expandiu 4%, refletindo forte precificação e mix.

A ABB terminou o trimestre com $5,8 bilhões em caixa e $2,7 bilhões em dívida, alcançando uma relação de alavancagem líquida de 0,38x. Os recursos da próxima venda da robótica irão aumentar ainda mais a capacidade de fusões e aquisições e investimentos orgânicos.

Cenários Otimista e Pessimista

Cenário Otimista: A ABB se beneficia do aumento dos investimentos em utilities, automação e eletrificação, impulsionando crescimento com aumento de margem.

Cenário Pessimista: A rigidez da cadeia de suprimentos e a incerteza macroeconômica podem atrasar projetos de clientes, impactando a execução de curto prazo.

Valorização Atraente Cria Oportunidade

ABBNY é negociada a 15,12x EV/EBITDA, ligeiramente abaixo da sua média histórica de 16x. O desconto cria um ponto de entrada atraente.

Com base nas previsões de crescimento e nas tendências do setor, mantenho a classificação de Compra com um preço-alvo de $68. O forte balanço da ABB, foco e exposição a grandes megatendências a tornam uma vencedora de longo prazo.