ABB Keluar dari Robotika untuk Fokus pada Pertumbuhan Otomasi Industri
Kinerja Kuat Q3’25 Menandakan Arah Baru
ABB (OTCPK: ABBNY) mencatat kinerja kuat di Q3’25 dengan pertumbuhan pendapatan 11%. Margin EBITDA meningkat 4%, mencerminkan pelaksanaan yang solid di seluruh elektrifikasi dan otomasi. Perusahaan mendapatkan momentum dari permintaan yang meningkat di pusat data, utilitas, dan manufaktur industri.
Manajemen ABB kini menargetkan siklus naik multi-tahun seiring pasar elektrifikasi dan otomasi berkembang secara global. Dengan keluarnya dari robotika, ABB bertujuan untuk memperjelas fokus pada segmen dengan pengembalian tinggi. Saya menilai ABBNY sebagai Beli, dengan target harga $68 berdasarkan 13,95x FY27 EV/EBITDA.
Pesanan Kuat Didukung oleh Permintaan AS
Pesanan ABB di Q3’25 tumbuh 9% secara tahunan, mencapai $9,1 miliar. Pusat data dan utilitas memimpin pertumbuhan dengan kenaikan dua digit. Pasar AS melonjak 27%, sementara Jerman turun 4% karena permintaan pembuat mesin yang melemah.
Perusahaan menutup kuartal dengan rasio buku-ke-tagihan 1,01x dan backlog $25,1 miliar, menunjukkan visibilitas pendapatan masa depan yang kuat.
Elektrifikasi Memacu Pertumbuhan ABB
Pesanan elektrifikasi meningkat 10% menjadi $4,5 miliar di Q3’25. Perluasan pusat data dan modernisasi jaringan mendorong momentum kuat di AS dan Eropa.
Manajemen melihat elektrifikasi sebagai mesin pertumbuhan utama pasca penjualan robotika. ABB merencanakan akuisisi terarah untuk memperluas di bidang elektrifikasi, gerak, dan otomasi.
Utilitas AS diperkirakan akan menginvestasikan $1,1 triliun pada 2030 untuk peningkatan jaringan listrik. ABB bertujuan menangkap peluang ini melalui solusi orkestrasi dan kontrol daya canggih.
800VDC: Revolusi Pusat Data Berikutnya
ABB bekerja sama dengan NVIDIA untuk mengembangkan chip 800VDC dan rak daya tinggi untuk pusat data AI generasi berikutnya. Rak ini akan mengonsumsi hingga 1 megawatt masing-masing, jauh lebih banyak daripada sistem saat ini.
Perubahan ini dapat mendefinisikan ulang desain pusat data pada 2027. Keterlibatan ABB menempatkannya di pusat revolusi elektrifikasi yang bertemu otomasi ini.
Gerak dan Otomasi Proses Memperkuat Momentum
Segmen Gerak ABB melihat pesanan naik 17% menjadi $2,2 miliar, didorong oleh industri kereta api, HVAC, minyak dan gas, serta air.
Otomasi proses naik 4% menjadi $1,9 miliar, didukung oleh produksi minyak lepas pantai dan proyek infrastruktur air. Reindustrialisasi AS dan permintaan air bersih diperkirakan akan menopang pertumbuhan masa depan.
Penjualan Strategis Segmen Robotika
Di Q3’25, ABB mengumumkan penjualan divisi Robotika kepada SoftBank sebesar $5,4 miliar (18,31x EV/EBITDA). Transaksi ini diperkirakan akan selesai pada pertengahan 2026.
Setelah divestasi, ABB akan menggabungkan Otomasi Diskrit ke dalam segmen Otomasi Proses , menyederhanakan struktur lebih lanjut. Langkah ini memperkuat fokus ABB pada pasar yang dapat diskalakan dan ber-margin tinggi.
Kekuatan Keuangan Mendukung Ekspansi
ABB melaporkan pertumbuhan pendapatan 11% di Q3’25, dengan elektrifikasi memimpin di +15%. Margin EBITDA perusahaan meningkat 4%, mencerminkan harga dan campuran yang kuat.
ABB mengakhiri kuartal dengan $5,8 miliar kas dan $2,7 miliar utang, mencapai rasio leverage bersih 0,38x. Hasil penjualan robotika yang akan datang akan semakin meningkatkan kapasitas M&A dan investasi organik.
Skenario Bull dan Bear
Skenario Bull: ABB mendapat manfaat dari meningkatnya investasi di utilitas, otomasi, dan elektrifikasi, mendorong pertumbuhan yang menambah margin.
Skenario Bear: Keterbatasan rantai pasokan dan ketidakpastian makro dapat menunda proyek pelanggan, memengaruhi pelaksanaan jangka pendek.
Valuasi Menarik Menciptakan Peluang
ABBNY diperdagangkan pada 15,12x EV/EBITDA, sedikit di bawah rata-rata historis 16x. Diskon ini menciptakan titik masuk yang menarik.
Berdasarkan proyeksi pertumbuhan dan tren sektor, saya mempertahankan peringkat Beli dengan target harga $68. Neraca kuat ABB, fokus, dan eksposur pada megatrend utama menjadikannya pemenang jangka panjang.