Az ABB kilép a robotikából, hogy az ipari automatizálás növekedésére összpontosítson
Erős 2025. harmadik negyedéves teljesítmény új irányt jelez
ABB (OTCPK: ABBNY) erős 2025. harmadik negyedévet produkált 11%-os árbevétel-növekedéssel. Az EBITDA-margó 4%-kal bővült, ami az elektromosítás és automatizálás terén végrehajtott szilárd teljesítményt tükrözi. A vállalat lendületet kapott az adatközpontok, közművek és ipari gyártás növekvő keresletéből.
Az ABB vezetése most egy többéves fellendülést céloz meg, mivel az elektromosítás és automatizálás piacai globálisan bővülnek. A robotika kivonulásával az ABB a magas megtérülésű szegmensekre kíván fókuszálni. Az ABBNY-t Vételre értékelem, 68 dolláros célárral 13,95-szörös FY27 EV/EBITDA alapján.
Erős megrendelések az USA kereslete által hajtva
Az ABB 2025. harmadik negyedéves megrendelései éves szinten 9%-kal nőttek, elérve a 9,1 milliárd dollárt. Az adatközpontok és közművek vezették a növekedést kétszámjegyű emelkedéssel. Az USA piac 27%-kal ugrott meg, míg Németország 4%-kal csökkent a gyengébb gépgyártói kereslet miatt.
A vállalat a negyedévet 1,01x könyv-faktúra aránnyal és 25,1 milliárd dolláros rendelésállománnyal zárta, ami erős jövőbeni árbevételi kilátásokat mutat.
Az elektromosítás hajtja az ABB növekedését
Az elektromosítási megrendelések 10%-kal nőttek, elérve a 4,5 milliárd dollárt 2025 harmadik negyedévében. Az adatközpontok bővülése és a hálózatmodernizáció erős lendületet adott az USA-ban és Európában.
A vezetés az elektromosítást a robotika eladása utáni fő növekedési hajtóerőnek tekinti. Az ABB célzott felvásárlásokat tervez az elektromosítás, mozgás és automatizálás területén.
Az amerikai közművek várhatóan 1,1 billió dollárt fektetnek be 2030-ig az energiahálózat fejlesztésére. Az ABB ezt a lehetőséget fejlett energia-irányítási és vezérlési megoldásokkal kívánja megragadni.
800VDC: a következő adatközpont forradalom
Az ABB az NVIDIA-val dolgozik együtt 800VDC chipek és nagy teljesítményű rackek fejlesztésén a következő generációs AI adatközpontokhoz. Ezek a rackek egyenként akár 1 megawattot is fogyaszthatnak, jóval többet, mint a jelenlegi rendszerek.
Ez a váltás 2027-re újradefiniálhatja az adatközpontok tervezését. Az ABB részvétele az elektromosítás és automatizálás találkozásának központjába helyezi.
A mozgás- és folyamatautomatizálás erősíti a lendületet
Az ABB mozgás szegmense 17%-kal nőtt, elérve a 2,2 milliárd dollárt, amit a vasút, HVAC, olaj- és gázipar, valamint vízipar hajtott.
A folyamatautomatizálás 4%-kal nőtt, elérve az 1,9 milliárd dollárt, amit az offshore olajkitermelés és víz infrastruktúra projektek támogattak. Az USA újraiparosodása és a tiszta víz iránti kereslet fenntarthatja a jövőbeni növekedést.
Stratégiai robotikai szegmens eladás
2025 harmadik negyedévében az ABB bejelentette robotikai részlegének eladását a SoftBanknak 5,4 milliárd dollárért (18,31x EV/EBITDA). A tranzakció várhatóan 2026 közepéig zárul.
Az eladás után az ABB összevonja a Diszkrét Automatizálást a Folyamatautomatizálás szegmenssel, tovább egyszerűsítve szerkezetét. Ez a lépés erősíti az ABB fókuszát a skálázható, magas haszonkulcsú piacokon.
Pénzügyi erő támogatja a bővülést
Az ABB 2025 harmadik negyedévében 11%-os árbevétel-növekedést jelentett, az elektromosítás vezette +15%-kal. A vállalat EBITDA-margója 4%-kal bővült, ami erős árképzést és termékeloszlást tükröz.
Az ABB a negyedév végén 5,8 milliárd dollár készpénzzel és 2,7 milliárd dollár adóssággal zárt, elérve a 0,38x nettó tőkeáttételi rátát. A közelgő robotikai eladás bevételei tovább növelik a felvásárlási és organikus befektetési kapacitást.
Bika és medve forgatókönyvek
Bika forgatókönyv: Az ABB profitál a közművekbe, automatizálásba és elektromosításba történő növekvő beruházásokból, ami haszonkulcs-növelő növekedést eredményez.
Medve forgatókönyv: Az ellátási lánc szűkössége és a makrogazdasági bizonytalanság késleltetheti az ügyfélprojektek megvalósítását, ami rövid távon befolyásolja a végrehajtást.
Vonzó értékeltség teremt lehetőséget
Az ABBNY 15,12-szeres EV/EBITDA-n forog, ami kissé a 16-szoros történelmi átlag alatt van. Ez a diszkont vonzó belépési pontot teremt.
A növekedési előrejelzések és szektorbeli trendek alapján fenntartom a Vételi minősítést 68 dolláros célárral. Az ABB erős mérlege, fókusza és a fő megatrendekhez való kapcsolódása hosszú távú nyertessé teszi.