ביצוע מקטע מעורב

תוצאות הרבעון הראשון של Honeywell הראו חוזק. ההכנסות עלו ב-8% ל- 9.82 מיליארד דולר. הרווח למניה המתואם עלה ב-7% ל- 2.51 דולר. טכנולוגיות תעופה וחלל הניעו את הצמיחה הזו. הצמיחה האורגנית שלה הייתה 9%. פתרונות אנרגיה וקיימות גם ביצעו היטב. Universal Oil Products חיזקה את המחלקה הזו.

עם זאת, כמה מגזרים נותרו מאחור. אוטומציה לבניינים הורידה את התוצאות. פתרונות אוטומציה תעשייתית ירדו ב-5.7%. הביקוש החלש בחיישנים גרם לכך. טכנולוגיות בטיחות גם הראו חולשה.

לרבעון השני, Honeywell מצפה לרווח למניה נמוך יותר. התחזית היא  2.60–2.70 דולר. תחזית ההכנסות היא  9.8 מיליארד–10.1 מיליארד דולר. זה מתחת להערכות האנליסטים. תעופה וחלל צפויה לצמוח ב-10.1%. אוטומציה לבניינים עשויה לרדת ב-8.8%. פתרונות אוטומציה תעשייתית נשארים תחת לחץ. זה מדגיש מומנטום רווחים שברירי.

עליית עלויות ולחץ על השוליים

שולי התפעול ברבעון השני עשויים להתכווץ. הם צפויים להיות  18.8%. זו ירידה של 180 נקודות בסיס. הוצאות התפעול יעלו ב-5.1%. העלויות יגיעו ל- 6.1 מיליארד דולר. השקעות אסטרטגיות מניעות עלויות אלו. Honeywell משקיעה בתשתית דיגיטלית. אינטגרציית עסקים מוסיפה גם היא עלויות. פלטפורמות Honeywell Forge הן מוקד. השקעות אלו חיוניות לטווח הארוך. עם זאת, הן פוגעות ברווחים לטווח הקצר.

האם צמיחת הרווחים תוכל להימשך עם עליית העלויות? תחזית הרווח למניה לשנת הכספים 2025 של Honeywell היא  10.20–10.50 דולר. זה מצביע על ביטחון. הם מצפים לרווחיות מוגברת. כוח התמחור עשוי לפצות על העלויות. עם זאת, תחזית ההכנסות מפגרת אחרי האנליסטים. היא עומדת על  39.6 מיליארד–40.5 מיליארד דולר. האנליסטים מצפים ל- 41.26 מיליארד דולר. זה מאותת על מכשולים פוטנציאליים לצמיחה.

דרך אסטרטגית לעמידות

האסטרטגיה ארוכת הטווח של Honeywell מבוססת על שלושה עמודים. טרנספורמציה דיגיטלית היא המפתח. רציונליזציה של התיק היא נוספת. הקצאת הון ממושמעת משלימה את זה. רכישת Sundyne עלתה  2.2 מיליארד דולר. רכישות מניות הסתכמו ב- 1.9 מיליארד דולר ברבעון הראשון. אלה מראים מחויבות לערך.

Honeywell מתכננת להפריד עסקים עד 2026. עסקים בתחום האוטומציה והתעופה יופרדו. זה נועד לשחרר ערך נסתר. כל מחלקה תתמקד בחוזקות הליבה שלה. יוזמות אלו דורשות זמן. המשקיעים מתמודדים עם תנודתיות בטווח הקצר. קשיי אוטומציה תעשייתית מראים סיכוני שוק. תעופה וחלל תלויים בשווקים מחזוריים. ההוצאות על הגנה ותעופה תנודתיות.

תחזית השקעה

הרווחים של Honeywell ברבעון השני הם מבחן מפתח. הם מראים איזון בין צמיחה ליעילות. תוצאה טובה מחזקת את המוניטין החזק שלה. תוצאה חלשה עלולה לגרום להערכה מחודשת. המניה נסחרת ב- 236.54 דולר. שווי השוק שלה הוא  152 מיליארד דולר. יחס מחיר לרווח עתידי הוא כ-18. זה תואם את המגזר שלה.

המודל המגוון של Honeywell עוזר. המלאי החזק שלה מספק כרית ביטחון. המלאי עמד על  35.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון. עם זאת, הרווחים רגישים לכלכלה. עליית העלויות מהווה דאגה. תנודתיות במגזרים מוסיפה סיכון. דירוג "החזק" הוא זהיר כעת. מחיר היעד הוא  250.79 דולר. זה משקף פוטנציאל לטווח הארוך.

סיכום

דוח הרבעון השני של Honeywell הוא מדד קריטי. הוא מודד את הבריאות התפעולית. יוזמות אסטרטגיות מספקות בסיס. מלאי חזק תומך בצמיחה. עם זאת, קיימים אתגרים בטווח הקצר. ביצועים חלשים במגזרים הם אחד מהם. דחיסת השוליים הוא אחר. רוחב הרוחות המאקרו-כלכליות ממשיך. Honeywell חייבת להוכיח את מומנטום הרווחים שלה. עליה להראות עמידות. משקיעים המחפשים יציבות עשויים לאהוב את הדיבידנד שלה. התשואה היא  1.91%. היא לעיתים קרובות עולה על תחזיות הרווח. אלו עם אופק ארוך צריכים סבלנות. הם עשויים להרוויח מהימורים טרנספורמטיביים שלה.