Rockwell Automation : vents favorables à la croissance rencontrent des défis d'évaluation

Résultats solides malgré un faible CapEx

Rockwell Automation continue d'afficher des résultats solides malgré les défis macroéconomiques mondiaux.
Des taux et tarifs plus élevés limitent les investissements en CapEx dans le monde entier.
La croissance des revenus ne atteint pas l'objectif à long terme de 6 %–9 % de l'entreprise.
Pourtant, Rockwell fait preuve de résilience grâce à des gains d'efficacité et des mouvements stratégiques.

Le fossé concurrentiel s'élargit avec les logiciels et les revenus récurrents

Rockwell renforce son fossé concurrentiel grâce à l'intégration logicielle et aux revenus récurrents par abonnement.
Des coûts de changement élevés pour les clients renforcent davantage son avantage concurrentiel.
Les acquisitions stratégiques et les partenariats renforcent son positionnement à long terme.
Les initiatives d'efficacité ont déjà généré 250 millions de dollars d'économies.

Performance du T3 2025

Rockwell a atteint son objectif d'économies de productivité un trimestre en avance.
Cette performance a amélioré les marges et porté le BPA au-dessus des attentes des analystes.
Les ventes ont augmenté de près de 5 % en glissement annuel au T3 fiscal 2025.
Le revenu récurrent annuel a augmenté de 7 % en glissement annuel, montrant un fort élan.
L'Amérique du Nord a mené la croissance, représentant près des deux tiers du chiffre d'affaires de l'entreprise.

Demande finale mixte

Les industries discrètes telles que l'automobile et les semi-conducteurs ont montré une forte demande.
L'automatisation des entrepôts a connu une forte croissance alors que les entreprises logistiques augmentent leur productivité.
Rockwell investit massivement dans les solutions d'automatisation robotique et logistique.
L'acquisition de Clearpath Robotics a élargi son offre de robots mobiles autonomes.
Les marchés hybrides comme l'alimentation, les boissons et les sciences de la vie sont restés résilients.
Cependant, les industries de procédés ont souffert en raison de la volatilité des matières premières et de la surcapacité.

Les préoccupations concernant la valorisation persistent

Rockwell a annoncé un BPA dilué de 2,60 $ au T3 et un BPA ajusté de 2,82 $.
Les réductions de coûts ont compensé les dépenses de rémunération plus élevées et les vents contraires monétaires.
Malgré une exécution solide, la valorisation semble tendue par rapport à la croissance.
Toute régression macroéconomique pourrait nuire à l'action compte tenu de son prix premium.