عملکرد بخش ترکیبی
نتایج سه‌ماهه اول هانی‌ول نشان‌دهنده قدرت بود. درآمد ۸٪ افزایش یافت به ۹.۸۲ میلیارد دلار. سود هر سهم تعدیل‌شده ۷٪ افزایش یافت به ۲.۵۱ دلار. فناوری‌های هوافضا این رشد را هدایت کرد. رشد ارگانیک آن ۹٪ بود. راه‌حل‌های انرژی و پایداری نیز عملکرد خوبی داشتند. محصولات نفتی یونیورسال این بخش را تقویت کردند.
با این حال، برخی بخش‌ها عقب ماندند. اتوماسیون ساختمان نتایج را پایین کشید. راه‌حل‌های اتوماسیون صنعتی ۵.۷٪ کاهش یافت. تقاضای ضعیف در حسگرها باعث این موضوع شد. فناوری‌های ایمنی نیز ضعف نشان دادند.
برای سه‌ماهه دوم، هانی‌ول انتظار سود هر سهم پایین‌تر دارد. راهنمایی بین ۲.۶۰–۲.۷۰ دلار است. راهنمایی درآمد بین ۹.۸ میلیارد تا ۱۰.۱ میلیارد دلار است. این کمتر از برآوردهای تحلیلگران است. هوافضا باید رشد ۱۰.۱٪ داشته باشد. اتوماسیون ساختمان ممکن است ۸.۸٪ کاهش یابد. راه‌حل‌های اتوماسیون صنعتی همچنان تحت فشار هستند. این نشان‌دهنده حرکت شکننده سود است.
افزایش هزینه‌ها و فشار حاشیه سود
حاشیه عملیاتی سه‌ماهه دوم ممکن است کاهش یابد. پیش‌بینی شده است که به ۱۸.۸٪ برسد. این کاهش ۱۸۰ واحد پایه است. هزینه‌های عملیاتی ۵.۱٪ افزایش خواهد یافت. هزینه‌ها به ۶.۱ میلیارد دلار می‌رسند. سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک این هزینه‌ها را افزایش می‌دهند. هانی‌ول در زیرساخت دیجیتال سرمایه‌گذاری می‌کند. ادغام کسب‌وکار نیز هزینه‌ها را افزایش می‌دهد. پلتفرم‌های Honeywell Forge تمرکز هستند. این سرمایه‌گذاری‌ها برای بلندمدت حیاتی‌اند. اما سود کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهند.
آیا رشد سود می‌تواند با افزایش هزینه‌ها ادامه یابد؟ راهنمای سود هر سهم سال مالی ۲۰۲۵ هانی‌ول بین ۱۰.۲۰–۱۰.۵۰ دلار است. این نشان‌دهنده اعتماد است. آنها انتظار افزایش بهره‌وری دارند. قدرت قیمت‌گذاری ممکن است هزینه‌ها را جبران کند. با این حال، پیش‌بینی درآمد کمتر از تحلیلگران است. بین ۳۹.۶ میلیارد تا ۴۰.۵ میلیارد دلار است. تحلیلگران انتظار دارند ۴۱.۲۶ میلیارد دلار. این نشان‌دهنده موانع احتمالی رشد است.
مسیر استراتژیک به سوی تاب‌آوری
استراتژی بلندمدت هانی‌ول سه رکن دارد. تحول دیجیتال کلیدی است. منطقی‌سازی پرتفوی یکی دیگر است. تخصیص سرمایه منضبط آن را کامل می‌کند. هزینه خرید Sundyne ۲.۲ میلیارد دلار بود. بازخرید سهام در سه‌ماهه اول مجموعاً ۱.۹ میلیارد دلار بود. این‌ها تعهد به ارزش را نشان می‌دهند.
هانی‌ول برنامه دارد تا سال ۲۰۲۶ شرکت‌های فرعی ایجاد کند. کسب‌وکارهای اتوماسیون و هوافضا جدا خواهند شد. هدف باز کردن ارزش پنهان است. هر بخش بر نقاط قوت اصلی خود تمرکز خواهد کرد. این ابتکارات به زمان نیاز دارند. سرمایه‌گذاران با نوسانات کوتاه‌مدت مواجه‌اند. مشکلات اتوماسیون صنعتی ریسک‌های بازار را نشان می‌دهد. هوافضا به بازارهای چرخه‌ای وابسته است. هزینه‌های دفاع و هوانوردی ناپایدارند.
چشم‌انداز سرمایه‌گذاری
سود سه‌ماهه دوم هانی‌ول آزمونی است. آنها تعادل بین رشد و کارایی را نشان می‌دهند. عملکرد بهتر اعتبار قوی آن را تقویت می‌کند. عملکرد ضعیف ممکن است بازنگری ایجاد کند. سهام با قیمت ۲۳۶.۵۴ دلار معامله می‌شود. ارزش بازار آن ۱۵۲ میلیارد دلار است. نسبت قیمت به درآمد پیشرو حدود ۱۸ است. این با بخش آن هم‌راستا است.
مدل متنوع هانی‌ول کمک می‌کند. سفارشات معوق قوی آن یک بافر فراهم می‌کند. سفارشات معوق در سه‌ماهه اول ۳۵.۳ میلیارد دلار بود. با این حال، سود حساس به اقتصاد است. افزایش هزینه‌ها نگرانی است. نوسانات بخش‌ها نیز ریسک اضافه می‌کند. اکنون رتبه «نگهداری» منطقی است. قیمت هدف ۲۵۰.۷۹ دلار است. این پتانسیل بلندمدت را منعکس می‌کند.
نتیجه‌گیری
گزارش سه‌ماهه دوم هانی‌ول معیار مهمی است. سلامت عملیاتی را اندازه‌گیری می‌کند. ابتکارات استراتژیک پایه‌ای فراهم می‌کنند. سفارشات معوق قوی از رشد حمایت می‌کنند. با این حال، چالش‌های کوتاه‌مدت وجود دارد. عملکرد ضعیف بخش‌ها یکی است. فشردگی حاشیه سود دیگری است. بادهای مخالف کلان اقتصادی ادامه دارند. هانی‌ول باید حرکت سود خود را اثبات کند. باید دوام نشان دهد. سرمایه‌گذارانی که به دنبال ثبات هستند ممکن است سود سهام آن را بپسندند. بازده آن ۱.۹۱٪ است. اغلب برآوردهای سود را پشت سر می‌گذارد. کسانی که افق بلندمدت دارند نیاز به صبر دارند. ممکن است از شرط‌بندی‌های تحول‌آفرین آن بهره‌مند شوند.