ABB sale de la robótica para centrarse en el crecimiento de la automatización industrial
Fuerte desempeño en el T3’25 señala nueva dirección
ABB (OTCPK: ABBNY) entregó un sólido T3’25 con un crecimiento de ingresos del 11%. El margen EBITDA se expandió un 4%, reflejando una ejecución sólida en electrificación y automatización. La compañía ganó impulso por la creciente demanda en centros de datos, servicios públicos y manufactura industrial.
La gerencia de ABB ahora apunta a un ciclo alcista de varios años a medida que los mercados de electrificación y automatización se expanden globalmente. Con su salida de la robótica, ABB busca enfocar más en segmentos de alto retorno. Califico ABBNY como un Comprar, con un precio objetivo de $68 basado en 13.95x EV/EBITDA para el FY27.
Órdenes robustas impulsadas por la demanda de EE.UU.
Las órdenes de ABB en el T3’25 crecieron un 9% interanual, alcanzando $9.1 mil millones. Los centros de datos y servicios públicos lideraron el crecimiento con ganancias de dos dígitos. El mercado estadounidense creció un 27%, mientras que Alemania bajó un 4% debido a una menor demanda de fabricantes de maquinaria.
La compañía cerró el trimestre con una relación book-to-bill de 1.01x y un backlog de $25.1 mil millones, mostrando una fuerte visibilidad de ingresos futuros.
La electrificación impulsa el crecimiento de ABB
Las órdenes de electrificación aumentaron un 10% a $4.5 mil millones en el T3’25. La expansión de centros de datos y la modernización de redes impulsaron un fuerte impulso en EE.UU. y Europa.
La gerencia ve la electrificación como un motor de crecimiento principal tras la venta de robótica. ABB planea adquisiciones específicas para expandirse en electrificación, movimiento y automatización.
Se espera que los servicios públicos de EE.UU. inviertan $1.1 billones para 2030 en mejoras de la red eléctrica. ABB busca capturar esta oportunidad mediante soluciones avanzadas de orquestación y control de energía.
800VDC: La próxima revolución en centros de datos
ABB está trabajando con NVIDIA para desarrollar chips 800VDC y racks de alta potencia para centros de datos de IA de próxima generación. Estos racks consumirán hasta 1 megavatio cada uno, mucho más que los sistemas actuales.
Este cambio podría redefinir el diseño de centros de datos para 2027. La participación de ABB la coloca en el centro de esta revolución donde la electrificación se encuentra con la automatización.
El movimiento y la automatización de procesos fortalecen el impulso
El segmento de Movimiento de ABB vio crecer las órdenes un 17% hasta $2.2 mil millones, impulsado por los sectores ferroviario, HVAC, petróleo y gas, y agua.
La automatización de procesos aumentó un 4% a $1.9 mil millones, apoyada por la producción petrolera offshore y proyectos de infraestructura hídrica. La reindustrialización en EE.UU. y la demanda de agua limpia deberían sostener el crecimiento futuro.
Venta estratégica del segmento de robótica
En el T3’25, ABB anunció la venta de su división de Robótica a SoftBank por $5.4 mil millones (18.31x EV/EBITDA). Se espera que la transacción se cierre a mediados de 2026.
Tras la desinversión, ABB fusionará Automatización Discreta en el segmento de Automatización de Procesos , simplificando aún más su estructura. Este movimiento fortalece el enfoque de ABB en mercados escalables y de alto margen.
Fortaleza financiera apoya la expansión
ABB reportó un crecimiento de ingresos del 11% en el T3’25, con electrificación liderando con un +15%. El margen EBITDA de la compañía se expandió un 4%, reflejando una fuerte fijación de precios y mezcla.
ABB terminó el trimestre con $5.8 mil millones en efectivo y $2.7 mil millones en deuda, logrando una relación de apalancamiento neto de 0.38x. Los ingresos de la próxima venta de robótica mejorarán aún más la capacidad de fusiones y adquisiciones e inversiones orgánicas.
Escenarios alcista y bajista
Escenario alcista: ABB se beneficia del aumento de inversiones en servicios públicos, automatización y electrificación, impulsando un crecimiento que mejora los márgenes.
Escenario bajista: La tensión en la cadena de suministro y la incertidumbre macroeconómica pueden retrasar proyectos de clientes, afectando la ejecución a corto plazo.
Valoración atractiva crea oportunidad
ABBNY cotiza a 15.12x EV/EBITDA, ligeramente por debajo de su promedio histórico de 16x. El descuento crea un punto de entrada atractivo.
Basado en pronósticos de crecimiento y tendencias sectoriales, mantengo una calificación de Compra con un precio objetivo de $68. El sólido balance, enfoque y exposición de ABB a grandes megatendencias la convierten en una ganadora a largo plazo.