Смесена производителност на сегмента

Резултатите на Honeywell за първото тримесечие показаха сила. Приходите се увеличиха с 8% до 9,82 милиарда долара. Коригираният печалба на акция (EPS) нарасна с 7% до 2,51 долара. Технологиите за аерокосмическата индустрия задвижиха този растеж. Органичният им растеж беше 9%. Решения за енергия и устойчивост също се представиха добре. Universal Oil Products подкрепи този дивизион.

Въпреки това, някои сегменти изостанаха. Автоматизацията на сгради понижи резултатите. Решенията за индустриална автоматизация спаднаха с 5,7%. Това се дължи на слабо търсене в сензорните технологии. Технологиите за безопасност също показаха слабост.

За второто тримесечие Honeywell очаква по-нисък EPS. Прогнозата е 2,60–2,70 долара. Прогнозата за приходите е 9,8 милиарда – 10,1 милиарда долара. Това е под оценките на анализаторите. Аерокосмическият сектор трябва да отбележи растеж от 10,1%. Автоматизацията на сгради може да спадне с 8,8%. Решенията за индустриална автоматизация остават под натиск. Това подчертава крехкия импулс на печалбите.

Растящи разходи и натиск върху маржовете

Оперативната печалба за второто тримесечие може да се свие. Прогнозира се на 18,8%. Това е спад с 180 базисни пункта. Оперативните разходи ще нараснат с 5,1%. Разходите достигат 6,1 милиарда долара. Стратегическите инвестиции движат тези разходи. Honeywell инвестира в дигитална инфраструктура. Интеграцията на бизнеса също добавя разходи. Платформите Honeywell Forge са в центъра на вниманието. Тези инвестиции са жизненоважни в дългосрочен план. Въпреки това, те вредят на краткосрочните печалби.

Може ли растежът на печалбите да се поддържа при нарастващи разходи? Прогнозата за EPS за фискалната 2025 г. е 10,20–10,50 долара. Това предполага увереност. Очакват се повишения на производителността. Ценообразуването може да компенсира разходите. Въпреки това, прогнозата за приходите изостава от анализаторските оценки. Тя е 39,6 милиарда – 40,5 милиарда долара. Анализаторите очакват 41,26 милиарда долара. Това сигнализира за потенциални препятствия пред растежа.

Стратегически път към устойчивост

Дългосрочната стратегия на Honeywell има три стълба. Дигиталната трансформация е ключова. Рационализирането на портфолиото е друг. Дисциплинираното разпределение на капитала завършва картината. Придобиването на Sundyne струва 2,2 милиарда долара. Обратното изкупуване на акции възлиза на 1,9 милиарда долара за първото тримесечие. Това показва ангажимент към стойността.

Honeywell планира отделяне на бизнеси до 2026 г. Автоматизацията и аерокосмическите бизнеси ще се разделят. Целта е да се отключи скрита стойност. Всеки дивизион ще се фокусира върху основните си силни страни. Тези инициативи изискват време. Инвеститорите трябва да са готови за краткосрочна волатилност. Трудностите в индустриалната автоматизация показват рисковете на пазара. Аерокосмическият сектор разчита на циклични пазари. Разходите за отбрана и авиация са променливи.

Инвестиционна перспектива

Печалбите на Honeywell за второто тримесечие са лакмусов тест. Те показват баланс между растеж и ефективност. Превишаването на очакванията укрепва силната репутация. Пропуск може да предизвика преоценка. Акциите се търгуват на 236,54 долара. Пазарната капитализация е 152 милиарда долара. Очакваното съотношение цена/печалба (P/E) е около 18. Това е в съответствие със сектора.

Диверсифицираният модел на Honeywell помага. Силният му портфейл осигурява буфер. Портфейлът беше 35,3 милиарда долара за първото тримесечие. Въпреки това, печалбите са чувствителни към икономиката. Растящите разходи са притеснителни. Волатилността на сегментите също добавя риск. В момента е разумно да се даде рейтинг "Задръж". Целевата цена е 250,79 долара. Това отразява дългосрочния потенциал.

Заключение

Докладът на Honeywell за второто тримесечие е критичен барометър. Той измерва оперативното здраве. Стратегическите инициативи осигуряват основа. Силният портфейл подкрепя растежа. Въпреки това, съществуват краткосрочни предизвикателства. Един от тях е слабото представяне на сегментите. Друг е свиването на маржовете. Макроикономическите препятствия продължават. Honeywell трябва да докаже импулса на печалбите си. Трябва да покаже устойчивост. Инвеститорите, търсещи стабилност, може да харесат дивидента му. Доходността е 1,91%. Често надминава очакванията за печалби. Тези с дългосрочна перспектива трябва да проявят търпение. Те могат да се възползват от трансформационните му залози.