أداء المقطع المختلط

أظهرت نتائج الربع الأول لشركة Honeywell قوة. ارتفع الإيراد بنسبة 8% إلى 9.82 مليار دولار. ارتفع العائد المعدل للسهم بنسبة 7% إلى 2.51 دولار. تقنيات الطيران والفضاء قاد هذا النمو. كان نموه العضوي 9%. حلول الطاقة والاستدامة أيضًا أدت أداءً جيدًا. عززت Universal Oil Products هذا القسم.

ومع ذلك، تأخرت بعض القطاعات. سحب أتمتة المباني النتائج إلى الأسفل. انخفضت حلول الأتمتة الصناعية بنسبة 5.7%. تسبب ضعف الطلب في أجهزة الاستشعار في ذلك. شهدت تقنيات السلامة أيضًا ضعفًا.

بالنسبة للربع الثاني، تتوقع Honeywell انخفاض العائد للسهم. التوجيه هو 2.60–2.70 دولار. توجيه الإيرادات هو 9.8 مليار دولار–10.1 مليار دولار. هذا أقل من تقديرات المحللين. من المتوقع أن يشهد قطاع الطيران والفضاء نموًا بنسبة 10.1%. قد ينخفض قطاع أتمتة المباني بنسبة 8.8%. تظل حلول الأتمتة الصناعية تحت الضغط. هذا يبرز زخم الأرباح الهش.

ارتفاع التكاليف وضغط الهوامش

قد ينكمش هامش التشغيل في الربع الثاني. من المتوقع أن يكون 18.8%. هذا انخفاض بمقدار 180 نقطة أساس. سترتفع مصاريف التشغيل بنسبة 5.1%. تصل التكاليف إلى 6.1 مليار دولار. تدفع الاستثمارات الاستراتيجية هذه التكاليف. تستثمر Honeywell في البنية التحتية الرقمية. يضيف دمج الأعمال أيضًا تكاليف. منصات Honeywell Forge هي محور التركيز. هذه الاستثمارات حيوية على المدى الطويل. ومع ذلك، تؤثر سلبًا على الأرباح قصيرة الأجل.

هل يمكن أن يستمر نمو الأرباح مع ارتفاع التكاليف؟ توجيه العائد للسهم للسنة المالية 2025 هو 10.20–10.50 دولار. هذا يشير إلى الثقة. يتوقعون مكاسب في الإنتاجية. قد تعوض قوة التسعير التكاليف. ومع ذلك، يتخلف توقع الإيرادات عن توقعات المحللين. هو 39.6 مليار دولار–40.5 مليار دولار. يتوقع المحللون 41.26 مليار دولار. هذا يشير إلى احتمالية وجود رياح معاكسة للنمو.

مسار استراتيجي نحو المرونة

لدى Honeywell استراتيجية طويلة الأجل ذات ثلاثة أعمدة. التحول الرقمي هو المفتاح. ترشيد المحفظة هو الآخر. يكملها تخصيص رأس المال المنضبط. كلف استحواذ Sundyne 2.2 مليار دولار. بلغ إجمالي إعادة شراء الأسهم 1.9 مليار دولار في الربع الأول. تظهر هذه الالتزام بالقيمة.

تخطط Honeywell لفصل بعض الأعمال بحلول 2026. ستنفصل أعمال الأتمتة والطيران والفضاء. يهدف هذا إلى إطلاق القيمة الخفية. سيركز كل قسم على نقاط القوة الأساسية. تحتاج هذه المبادرات إلى وقت. يواجه المستثمرون تقلبات قصيرة الأجل. تظهر صعوبات الأتمتة الصناعية مخاطر السوق. يعتمد قطاع الطيران والفضاء على الأسواق الدورية. الإنفاق الدفاعي والطيراني متقلب.

آفاق الاستثمار

تعد أرباح الربع الثاني لـ Honeywell اختبارًا حاسمًا. تظهر التوازن بين النمو والكفاءة. تعزز النتائج القوية سمعتها القوية. قد يؤدي الإخفاق إلى إعادة تقييم. يتداول السهم عند 236.54 دولار. تبلغ قيمته السوقية 152 مليار دولار. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية حوالي 18. هذا يتماشى مع قطاعه.

يساعد نموذج Honeywell المتنوع. يوفر رصيد الطلبات القوي حماية. كان الرصيد 35.3 مليار دولار في الربع الأول. ومع ذلك، الأرباح حساسة للاقتصاد. ارتفاع التكاليف مصدر قلق. تضيف تقلبات القطاعات أيضًا مخاطر. تصنيف "احتفاظ" هو الحذر الآن. السعر المستهدف هو 250.79 دولار. يعكس الإمكانات طويلة الأجل.

الخلاصة

تقرير الربع الثاني لـ Honeywell هو مقياس حاسم. يقيس الصحة التشغيلية. توفر المبادرات الاستراتيجية أساسًا. يدعم رصيد الطلبات القوي النمو. ومع ذلك، توجد تحديات قصيرة الأجل. ضعف أداء القطاعات أحدها. ضغط الهوامش آخر. تستمر الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية. يجب على Honeywell إثبات زخم أرباحها. يجب أن تظهر المتانة. قد يفضل المستثمرون الباحثون عن الاستقرار توزيعات أرباحها. العائد هو 1.91%. غالبًا ما تتجاوز تقديرات الأرباح. يحتاج أصحاب الأفق الطويل إلى الصبر. قد يستفيدون من رهاناتها التحولية.